데일리 브리핑
2026년 9월 15일
코스피가 전 거래일 대비 57.11포인트(-0.85%) 내린 6,627.26로 마감하며 4거래일 연속 하락했다. 코스닥은 5.62포인트(+0.70%) 오른 812.41로 반대 방향을 탔다. 유가·금리·AI 속도조절론까지 겹친 삼중 악재가 코스피를 끌어내렸지만, 그 아래에서 증권가는 조선 3사에 일제히 신규 매수를 열고 삼성SDI의 4년 묵은 밸류에이션 격차를 걷어내며 오히려 그 어느 때보다 뜨거운 리레이팅 베팅을 걸었다.
오늘의 관점
코스피는 전 거래일 대비 57.11포인트(-0.85%) 내린 6,627.26에 마감해 4거래일 연속 하락했다. 외국인이 코스피에서 1조 5,692억 원을 순매도하며 낙폭을 주도했고, 개인은 8,813억 원을 순매수하며 저가 매수에 나섰지만 기관도 9,556억 원을 순매도하며 가세해 지수를 지켜내지 못했다. 코스닥은 반대로 상승했는데, 정작 수급 주체도 거꾸로였다. 외국인(+238억 원)과 기관(+1,118억 원)이 사들이고 개인(-1,411억 원)만 팔았다. 유가·금리·AI 속도조절론까지 겹친 삼중 악재가 코스피를 끌어내렸지만, 그 아래에서 증권가는 조선 3사에 일제히 신규 매수를 열고 삼성SDI의 4년 묵은 밸류에이션 격차를 걷어내며 오히려 그 어느 때보다 뜨거운 리레이팅 베팅을 걸었다.
첫째 축은 지수를 짓누른 매크로 삼중 악재다. 이라크발 드론 피격으로 사우디 동서 파이프라인이 전면 중단되며 WTI가 배럴당 101.39달러까지 올랐고, 9월 FOMC(9/15~16) 결과 발표를 하루 앞두고 미 10년물 국채금리는 장중 5%를 재돌파했다(2023년 10월 이후 최초). 시장은 이번 회의에서 연준이 이례적으로 기준금리를 인상할 확률을 92%대까지 가격에 반영하고 있다. 여기에 간밤 다리오 아모데이(Anthropic CEO)의 AI 개발 속도조절 제안이 뉴욕 반도체주 급락(SOX -5.86%)의 촉매로 작동했다. 다만 오늘 읽은 전략 리포트 두 건은 이 속도조절론을 "보안"이 아니라 IPO를 앞둔 AI 기업들의 "이익" 동기로 해석하며 AI 인프라 투자 위축 신호로 보기는 이르다고 진단했다.
둘째 축은 그 압박 아래에서 오히려 뜨거워진 리레이팅 베팅이다. IBK투자증권은 HD현대중공업·삼성중공업·한화오션 조선 3사에 동시에 신규 매수를 열며 LNG·LPG운반선 슈퍼사이클과 해군 함정 확대를 근거로 들었고, NH투자증권은 삼성SDI 목표가를 22% 올리며 "완성차의 각형·원통형 선호와 계열사 재원 활용 능력"을 근거로 LG에너지솔루션 대비 4년 지속된 밸류에이션 디스카운트가 해소됐다고 평가했다. 지수가 눌린 날 이만큼 공격적인 신규 커버리지와 목표가 상향이 겹친 것은 흔치 않다.
기준: 지수·수급은 9/15 정규장 잠정치, 개별 종목 목표주가는 각 리포트 발간일(9/15) 직전 목표가 대비 변경분이다. 이날 발간된 증권사 리포트 75건 중 투자 가치순 41건을 골라 41건을 직접 읽었다. VKOSPI·신용융자잔고·예탁금·공매도는 이번 회차 접속 제약으로 미확인이다.
시장·매크로
개인이 받아냈지만 기관까지 가세한 매도를 막지 못했다
외국인은 코스피에서 1조 5,692억 원을 순매도하며 하락을 주도했다. 개인은 8,813억 원을 순매수하며 저가 매수에 나섰지만, 기관도 9,556억 원을 순매도하며 함께 물량을 던져 지수를 지켜내지 못했다. 프로그램 매매도 9,397억 원 순매도(비차익 -8,078억 원)로 쏠리며 코스피 상승 종목(254개)보다 하락 종목(623개)이 두 배 넘게 많았다. 코스닥은 거꾸로였다. 외국인(+238억 원)과 기관(+1,118억 원)이 사들이고 개인(-1,411억 원)만 팔았는데도 812.41로 올라, 코스피와 코스닥의 수급 주체가 정반대로 갈린 하루였다.
9월 FOMC, 내일 새벽 결과가 갈림길이다
이라크발 드론 피격으로 사우디 동서 파이프라인이 전면 중단되며(복구 2~6주 소요) WTI가 101.39달러까지 올랐고, 정상화가 지연되면 사우디가 추가 감산에 나설 수 있다는 우려까지 겹쳤다. 이 압박이 미 10년물 국채금리를 장중 5.017%까지 밀어올렸고(2023년 10월 이후 최초), 결국 9월 FOMC(9/15~16)에서 연준이 기준금리를 인상할 확률이 CME 페드워치 기준 92%대까지 치솟았다. 통상 연준의 금리 경로는 인상보다 인하 쪽에 무게가 실리는 게 최근 수년의 관행이었다. 그런데도 인플레이션 재가속과 유가 급등이 겹치며 시장은 이례적인 인상 시나리오를 기정사실화하고 있다. 여기에 간밤 다리오 아모데이의 AI 개발 속도조절 제안이 뉴욕 반도체주 급락(SOX -5.86%)의 촉매로 지목됐다. 다만 오늘 읽은 메리츠증권의 두 리포트는 이 제안을 "보안"이 아니라 IPO를 앞둔 OpenAI·Anthropic이 학습용 GPU를 추론(수익화)으로 돌리려는 "이익" 동기로 해석하며, AI 인프라 투자 위축으로 이어질 신호는 아니라고 진단했다. 원/달러 환율은 1,363.10원(+1.08%)으로 약세를 이어갔다.
산업·섹터
조선 3사, IBK가 하루 만에 신규 매수를 한꺼번에 열었다
IBK투자증권은 HD현대중공업(329180, 매수 신규, 목표 840,000원, 현재가 479,000원)·삼성중공업(010140, 매수 신규, 목표 37,000원, 현재가 22,100원)·한화오션(042660, 매수 신규, 목표 120,000원, 현재가 85,900원) 세 곳에 조선 신규 매수 커버리지를 동시에 열었다. HD현대중공업은 호르무즈 우회항로와 아시아의 미국산 LPG 수입 확대로 LPG운반선 호황이 장기화되는 가운데, 힘센엔진(발전용 종속엔진)이 미국 데이터센터 전력난의 대안으로 부상하며 올해만 1조 5,831억 원 규모 대형 수주를 연이어 확보했다. 삼성중공업은 LNG운반선과 FLNG의 투자 사이클이 서로 달라 실적 변동성을 상쇄하는 '분산효과'가 핵심 논지로, 세계 FLNG 신조 발주 11건 중 7건을 독점 수주했다. 한화오션은 선령 13.5년으로 2000년 이후 가장 노후화된 VLCC 교체발주 임박에 더해, 해군의 핵추진잠수함 '장보고N' 공식화로 함정 수주 파이프라인까지 확대됐다(6월 기준 수주잔고 LNG선 57척·컨테이너선 23척·탱커 36척). 같은 날 유안타증권은 스위스 차세대 방공시스템 수주전에서 한국 L-SAM이 프랑스·이탈리아 SAMP/T NG와 2파전을 벌이고 있다고 확인하며 한화에어로스페이스·한화시스템·LIG디펜스앤에어로스페이스에 기존 매수 의견을 유지했고, LS증권은 세아베스틸지주(001430, 매수 신규, 목표 70,000원)의 미국 텍사스 초내열합금 공장이 스페이스X 스타십 랩터엔진 소재로 공급될 가능성을 짚으며 조선·방산·우주 밸류체인 전반에 걸쳐 관심이 번지고 있음을 보여줬다.
삼성SDI, 4년 묵은 디스카운트가 걷혔다
통상 후발주자는 선발주자 대비 밸류에이션 할인을 받는 게 시장의 관행이다. 삼성SDI도 지난 4년간 LG에너지솔루션 대비 그런 디스카운트를 받아왔다. 그런데도 NH투자증권은 삼성SDI(006400, Buy 유지, 목표 730,000원, 직전 대비 22% 상향, 현재가 532,000원)의 목표가를 큰 폭으로 올리며 이 격차가 구조적으로 해소되고 있다고 평가했다. 근거는 완성차 고객의 각형·원통형 선호 현상과 삼성디스플레이 지분 등 계열사 재원을 활용해 수요에 적기 대응할 수 있는 능력이다. 3분기는 GM 합작법인 청산 보상금(약 1,500억 원) 반영으로 컨센서스를 큰 폭 상회할 전망이나, BMW 신차 출시에 따른 구형모델 재고조정으로 유럽 가동률 70% 가이던스 달성은 쉽지 않을 전망이다. NH투자증권은 같은 날 LG에너지솔루션(373220, Buy 유지, 목표 480,000원, 현재가 351,500원)에 대해서도 ESS 수주 동력이 제한적이라는 시장의 "오해"가 오히려 매수 기회라고 짚었다. 2026년 ESS 수주 목표 90GWh 중 상당 부분이 하반기에 집중돼 있고, 3분기 매출도 EV 물량보상금(약 3,000억 원) 반영으로 컨센서스를 상회했다. 다만 삼성 리서치는 별도 리포트에서 탄산리튬 선물가가 2주 만에 16% 급락(중국 SMM의 재고 집계 방식 변경이 주원인)했다고 확인해, 원화 강세 우려와 함께 2차전지 밸류체인 전반에 단기 부담 요인으로 남아 있다고 짚었다.
현대차·기아는 로봇 자금조달 경쟁에서 밀려난 대가를 치렀다
삼성증권은 34쪽 분량 자동차 산업 리포트에서 AI·고금리 시대엔 "자금조달 능력"이 승자를 가른다고 진단했다. 테슬라와 중국 전기차 상위업체(BYD·샤오미·샤오펑)는 성장성을 내세워 주가수익비율 20~150배 수준의 높은 밸류에이션으로 증자해 자본을 가장 싸고 대량으로 조달하는 반면, 현대차(005380, BUY 유지, 목표 500,000원, 직전 600,000원에서 하향, 현재가 371,500원)는 자동차 사업의 내부 현금흐름에만 의존하는 구조다. 특히 8월 26일 CEO 인베스터데이에서 현대차가 로봇 사업(보스턴다이내믹스)에 전략적투자자·지원 역할로 머물기로 하면서, 주식시장이 로봇 밸류에이션에 접근할 회계적 통로가 사라져 목표가가 큰 폭 낮아졌다. 기아(000270, BUY 유지, 목표 170,000원, 직전 210,000원에서 하향, 현재가 124,200원)도 같은 이유로 목표가가 내렸지만, 순현금이 21.6조 원으로 현대차의 두 배에 달해 국내 로보틱스랩 지분을 50% 이상 인수해 그룹 로봇 사업을 주도할 경우 오히려 반등 여지가 있다는 대안 시나리오도 함께 제시됐다.
AI데이터센터 수요가 우주·전력·소재로 번지고 있다
LS증권은 53쪽 분량 우주 산업 리포트에서, 지상 데이터센터가 전력 부족과 26개 주의 규제 검토로 병목에 걸린 사이 스페이스X 등 4개사가 올해 미국 연방통신위원회(FCC)에 우주 AI데이터센터 구축을 신청했다고 확인했다. 우주 데이터센터의 4대 기술 난제(발전·열관리·방사선·궤도관리)는 이미 소규모 실증으로 해결이 입증됐고, 1GW 기준 10년 총소유비용은 현재 지상이 우주보다 싸지만 지상 구축이 3년 이상 지연되면 역전될 수 있다는 계산도 곁들였다. 이 흐름에서 쎄트렉아이(매수 신규, 목표 120,000원, 현재가 70,800원)가 정찰위성 수주잔고 확대(2분기 기준 5,570억 원, 전년 대비 +61%)를 근거로 신규 매수에 편입됐다. 지상에서는 LG씨엔에스(064400, 매수 유지, 목표 89,000원, 현재가 70,700원)가 9월 11일 3,814억 원 규모 GPU·인프라 취득을 공시하며 자체 연산자원 기반 GPUaaS 사업으로 확장한 점이 교보증권의 주목을 받았고, LG(003550, BUY 유지, 목표 140,000원, 현재가 112,300원)는 LG AI연구원의 '전문가 AI' 전략(EXAONE)을 공개하며 산업 현장 문제 해결에 특화된 모델 수익화 가능성을 시사했다. 교보증권은 별도 리포트에서 인허가 중단 뉴스와 달리 7월 미국 데이터센터 건설지출이 오히려 전분기 대비 연율 57% 늘었다고 확인해, 지어지지 않는다는 통념을 숫자로 반박했다.
바이오시밀러·비만신약이 기술이전으로 가치를 증명했다
DB증권과 메리츠증권은 같은 날 셀트리온(068270, DB BUY 목표 290,000원 유지 · 메리츠 Buy 목표 300,000원 상향, 현재가 177,500~178,800원)을 각각 커버했다. 두 리포트가 공통으로 짚은 근거는 오말리주맙 바이오시밀러 옴리클로가 출시 1년 만에 매출 4,000억 원대에 진입했고 스페인 등 일부 국가에서 점유율 90%대를 기록하며, 과거 사례상 퍼스트무버의 장기 정상상태 점유율 중앙값(45.3%)이 후발주자 대비 구조적으로 높다는 점이다. 한미약품(128940, BUY 유지, 목표 720,000원, 직전 690,000원에서 상향, 현재가 474,000원)은 비만 신약 HM17321이 임상1상 단계에서 Genentech(로슈)에 기술이전(계약금 1.9억 달러, 마일스톤 포함 최대 23억 달러(약 3조 2,000억 원))되며 신약 개발 역량을 증명했다. 같은 흐름에서 다올투자증권은 올릭스(226950, Not Rated, 현재가 100,100원, GLP-1과 다른 경로의 지방 감소를 유도하는 siRNA 신약 개발)·오름테라퓨틱(475830, Not Rated, 현재가 49,950원, DAC 플랫폼을 BMS·Vertex에 기술이전)·인제니아테라퓨틱스(Reg.S)(950260, Not Rated, 현재가 14,250원, 안과 신약 파이프라인을 MSD가 최대 30억 달러(약 4조 900억 원)에 인수한 EyeBio를 통해 확보)를 나란히 신규 분석하며, 국내 바이오 기업의 플랫폼 기술이전이 하나의 흐름으로 자리잡고 있음을 보여줬다.
정유는 중동 리스크의 반사수혜를 받고 있다
유안타증권은 SK이노베이션(096770, BUY 유지, 목표 200,000원, 직전 170,000원에서 상향, 현재가 136,700원, 상승여력 46%)의 2026년 영업이익을 10조 원으로 전망했다(2025년 4,487억 원 대비 급증). 근거는 이란전쟁 지연에 따른 원유공급 차질, 중동 석유화학 설비 파손, 러시아·우크라이나 전쟁에 따른 에너지 설비 파손이 겹친 "3중 쓰나미"로 정유·윤활유 마진이 초강세를 보이고 있다는 점이다. 같은 날 유진투자증권도 이라크발 드론 피격으로 사우디 동서 파이프라인이 전면 중단되며 WTI가 주간 7.6% 급등했다고 확인했고, 메리츠증권은 싱가포르 APPEC 2026 컨센서스가 "유가 Higher & Longer"에서 "Stronger & Longer"로 강화됐다며 미국 정제마진이 5년 평균 대비 60% 높은 수준을 유지하고 있다고 짚었다. 다만 SK이노베이션은 SK아이테크놀로지 흡수합병 등 3가지 구조조정이 하반기까지 남아 있어, 유안타증권은 정유·윤활유 실적 개선 효과가 구조조정에 따른 기업가치 감소분보다 크다고 판단해 목표가를 올렸다고 설명했다. 별도 리포트에서 한화투자증권은 미국의 정련동 관세(Section 232, 최종 결정 보류 상태) 기대가 꺾이며 구리 가격이 단기 급락했지만, 광산 공급 부족이 가격 하단을 지지하고 있어 풍산 등 국내 구리 관련 기업에는 중기 방향성이 유지된다고 평가했다.
깊게 읽을 리포트
이날 발간된 증권사 리포트 75건 중 투자 가치순 41건을 골라 41건을 직접 읽었다. 그중 오늘 흐름을 이해하는 데 가장 도움이 되는 다섯 건.
53쪽
왜 읽나: 지상 데이터센터 병목을 우주로 우회하려는 스페이스X發 구상과 그 경제성 역전 조건을 숫자로 제시해, 오늘 우주·소재 밸류체인 전체의 배경 지도가 된다.
14쪽
왜 읽나: 오늘 리스크오프의 숨은 촉매를 "보안이 아닌 이익 동기"로 해부해, AI 인프라주 비관론에 대한 반박 논리를 가장 촘촘하게 제시한다.
34쪽
왜 읽나: 현대차·기아 목표가 동반 하향의 진짜 이유(로봇 자금조달 경쟁에서 밀림)를 테슬라·BYD·샤오미의 실제 증자 사례와 숫자로 비교해 보여준다.
12쪽
왜 읽나: 조선 3사 동시 신규 커버리지의 대표 리포트. LNG·LPG운반선 슈퍼사이클과 힘센엔진의 데이터센터 낙수효과를 함께 짚는다.
33쪽
왜 읽나: "매출 사상 최대, 이익은 3년째 감소"라는 흔치 않은 역설을 관세가 아니라 원가율·대손충당금으로 뜯어본 드문 회의적 리포트다.
주목 종목
오늘 개별 기업 리포트가 나온 종목 전부(23곳). 신규 매수를 위로, 목표가 상향·유지·하향 순으로, 투자의견 미제시(NR)는 마지막에 배치했다.
매수 신규
LNG·LPG운반선과 힘센엔진(발전용 종속엔진)을 만드는 국내 최대 조선사. 호르무즈 우회항로로 LPG운반선 호황이 장기화되는 가운데, 힘센엔진이 미국 데이터센터 전력난의 대안으로 부상하며 올해만 1조 5,831억 원 규모 대형 수주를 확보했다. 26년 영업이익 3.99조 원(전년 대비 +95.9%)으로 두 자릿수 이익 성장이 2028년까지 이어질 전망이다.
LNG운반선과 해상 LNG 생산설비(FLNG)를 함께 짓는 조선사. 두 사업의 투자 사이클이 서로 달라 실적 변동성을 상쇄하는 구조가 강점으로, 세계 FLNG 신조 발주 11건 중 7건을 독점 수주했다. 8월 말 수주잔고 355억 달러로 3년치 이상 일감을 확보했다.
상선·군함·잠수함을 함께 짓는 조선사. 선령 13.5년으로 2000년 이후 가장 노후화된 VLCC 교체발주가 임박했고, 해군의 핵추진잠수함 '장보고N' 공식화로 함정 발주까지 확대됐다. 2분기 영업이익률 22.7%로 조선 3사 중 가장 가파른 수익성 개선을 보였다.
특수강봉강을 주력으로 하는 지주사. 업황 침체로 PBR 0.7배까지 저평가돼 있지만, 미국 텍사스에 새로 지은 초내열합금 공장이 하반기 상업생산에 들어간다. 자회사 세아창원특수강이 이미 스페이스X에 합금 소재를 납품 중이라, 신공장 제품도 스타십 엔진 소재로 공급될 가능성이 거론된다.
정찰위성 등 인공위성을 설계·제작하는 우주 기업. 지상 데이터센터가 전력난으로 병목에 걸리며 우주 데이터센터 구상이 부상하는 흐름 속에, 올해 2월 2,830억 원 규모 수출 수주를 따내 2분기 수주잔고가 전년 대비 61% 늘어난 5,570억 원까지 쌓였다.
목표가 상향
각형·원통형 배터리를 만드는 2차전지 3사 중 하나. 완성차 고객의 각형·원통형 선호와 삼성디스플레이 지분 등 계열사 재원을 활용해 수요에 적기 대응할 수 있는 점이 지난 4년 지속된 LG에너지솔루션 대비 밸류에이션 디스카운트를 해소하는 근거가 됐다. 3분기는 GM 합작청산 보상금(약 1,500억 원) 반영으로 컨센서스를 크게 웃돌 전망이다.
정유·윤활유·배터리(SK온)를 함께 영위하는 에너지 지주사. 이란전쟁·중동 설비 파손·러시아 에너지 설비 파손이 겹친 "3중 쓰나미"로 정유·윤활유 마진이 초강세를 보이며 2026년 영업이익이 10조 원(전년 4,487억 원 대비 급증)에 이를 것으로 전망됐다. SK아이테크놀로지 흡수합병 등 구조조정 부담은 남아 있다.
항체 바이오시밀러를 만드는 국내 최대 바이오 기업. 오말리주맙 바이오시밀러 옴리클로가 출시 1년 만에 매출 4,000억 원대에 진입하고 스페인 등 일부 국가에서 점유율 90%대를 기록했다. 과거 사례상 퍼스트무버의 장기 정상상태 점유율 중앙값(45.3%)이 후발주자보다 구조적으로 높다는 점이 목표가 상향 근거다.
신약 개발 중심의 국내 대표 제약사. 비만 신약 HM17321이 임상1상 단계에서 Genentech(로슈)에 기술이전됐다(계약금 1.9억 달러, 마일스톤 포함 최대 23억 달러(약 3조 2,000억 원)). 후속 삼중작용제 HM15275는 내년 상반기 임상2상 종료가 예정돼 추가 기술이전 기대가 남아 있다.
선박·발전엔진의 유지보수(애프터마켓)를 담당하는 회사. HD현대중공업의 육상발전엔진 증설에 따라 자회사가 독점하는 장기서비스계약(MRO) 사업이 새 성장동력으로 부상했다. "회사 설립 이래 가장 큰 변곡점"이라는 평가와 함께, 2059년까지 MRO 누적 매출이 4.8조 원에 이를 것으로 추산됐다.
목표가 유지
국내 1위 2차전지 셀 제조사. ESS 수주 동력이 제한적이라는 시장의 우려와 달리, 2026년 ESS 수주 목표 90GWh 중 상당 부분이 하반기에 집중돼 있다. 3분기 매출은 EV 물량보상금(약 3,000억 원) 반영으로 컨센서스를 웃돌 전망이다.
항체 바이오시밀러를 만드는 국내 최대 바이오 기업. 옴리클로가 중증 천식뿐 아니라 만성 특발성 두드러기(항히스타민제 불응 환자)로 적용 범위를 넓히며 시장 자체를 확대하고 있다는 점이 DB증권이 짚은 별도 근거다.
삼성그룹의 시스템통합·클라우드 계열사. 기존 데이터센터 설계·구축·운영(DBO) 사업에서, 9월 11일 3,814억 원 규모 GPU·인프라를 직접 취득하며 자체 연산자원 기반 GPUaaS 사업으로 영역을 넓혔다. LG 계열사를 앵커 고객으로 확보해 수요 불확실성이 작다.
LG그룹 지주사. 산하 LG AI연구원이 산업 현장 문제 해결에 특화된 '전문가 AI' 전략(EXAONE)을 공개했다. 자체 모델 EXAONE Tabular가 글로벌 벤치마크에서 분류 부문 1위를 기록하며, 외부 매출로 이어질 수익화 가능성이 부각됐다.
목표가 하향
현대차그룹의 완성차 계열사. 8월 26일 CEO 인베스터데이에서 로봇 사업(보스턴다이내믹스)을 전략적투자자·지원 역할로 한정하면서, 주식시장이 로봇 밸류에이션에 접근할 회계적 통로가 사라졌다. 12개월 선행 주가수익비율이 6월 초 18배에서 현재 9배까지 반토막났다.
현대차그룹의 완성차 계열사. 현대차와 같은 이유로 목표가가 내렸지만, 순현금이 21.6조 원으로 현대차의 두 배에 달한다. 국내 로보틱스랩 지분을 50% 이상 인수해 그룹 로봇 사업을 주도할 경우 오히려 밸류에이션 반등 여지가 있다는 대안 시나리오가 제시됐다.
삼성전자 광고를 전담하는 국내 최대 광고대행사. 최대 광고주 삼성전자의 글로벌 마케팅 예산 효율화로 3분기 영업이익이 컨센서스를 19% 밑돌 전망이다. 다만 배당 수익률 6.5%와 자사주(12%) 소각 가능성이 주가 하방을 지지하는 요인으로 꼽혔다.
원자현미경(AFM)을 만드는 반도체 계측장비 업체. 목표가는 낮아졌지만 3분기 영업이익이 전년 대비 114% 늘어날 전망이고, 수주잔고가 8월 중순 기준 1,023억 원까지 가파르게 늘며 북미·한국·일본향 수주가 순차적으로 이어지고 있다. 목표가 하향은 원화 강세로 인한 주가수익비율 눈높이 조정이 이유다.
투자의견 미제시(NR)
siRNA 신약 개발사. 지방세포의 특정 수용체(ALK7)를 억제해 GLP-1과 다른 경로로 지방을 감소시키는 후보물질이 영장류 전임상에서 내장지방 29.2% 감소를 확인했다. 2027년 임상1상 진입 전 조기 기술이전을 추진 중이다.
항체에 단백질 분해제를 결합한 차세대 항암제(DAC) 플랫폼 개발사. BMS(1.8억 달러(약 2,450억 원))와 Vertex(최대 9.45억 달러(약 1조 2,900억 원))에 잇따라 기술이전하며 플랫폼 가치를 입증했다. 핵심 파이프라인 1상 1차 평가가 2027년 종료될 예정이다.
혈관 신생을 조절하는 항체 신약 개발사로 올해 8월 코스닥에 상장했다. 핵심 파이프라인을 MSD가 최대 30억 달러(약 4조 900억 원)에 인수한 바이오텍(EyeBio)을 통해 확보했다. 9월 18일 보호예수 해제로 유통 가능 주식 비중이 25.6%에서 58.3%로 급증해 단기 수급 부담이 있다.
OLED 디스플레이 검사장비를 만드는 코스닥 업체. 전방 패널사 투자 재개로 상반기 흑자전환(매출 399억 원, +49.9%)했고, 반도체 웨이퍼 범프검사 장비의 첫 수주를 따내며 삼성디스플레이 의존도를 낮추는 사업 다각화에 나섰다.
특수합금과 니켈 제련 사업을 겸하는 소재 기업. 스페이스X와 10년 이상 장기 공급계약(연 최소 1.1억 달러(약 1,500억 원))을 맺었고, 인도네시아 니켈 제련소 지분투자로 4분기부터 매출이 발생한다. 다만 2분기 영업이익률이 2.2%로 목표 마진(15%)에는 아직 못 미친다.
더노스페이스·룰루레몬 등에 의류를 납품하는 인도네시아 기반 OEM 업체. 지난해 매출은 사상 최대(5,209억 원)였지만 영업이익은 3년 연속 감소(250억 원)했다. 회사는 관세·환율을 이유로 들었지만, 실제로는 원가율 상승과 특수관계사 대손충당금 확대가 핵심 원인으로 분석됐다.
주목 공시
소셜카지노·캐주얼 게임사 미투온 지분 39.56%(구주 701만주+제3자배정 신주 982만주)를 980억 원에 인수해 최대주주에 오른다고 공시했다. 새 경영체제 출범 후 첫 M&A로, 게임 포트폴리오를 캐주얼·소셜카지노까지 넓히는 딜이다. 취득 예정일은 11월 16일.
공급계약 체결을 공시했다. 전날 iM증권이 한국·미국이 미 연방정부 소유부지에 원전 최대 8기 건설을 논의 중이며, 웨스팅하우스가 인허가·기본설계를 맡고 한국이 설계·건설·기자재를 담당하는 '팀코리아' 구조로 수출 확대 낙수효과를 짚은 직후여서 관심이 이어지고 있다. 계약 상대방·금액은 공시상 확인되지 않는다.
회사합병을 결정했다고 공시했다. 구체적인 합병 상대방과 규모는 공시상 확인되지 않는다.
회사분할을 결정했다고 공시했다. 구체적인 분할 방식과 사업부 구성은 공시상 확인되지 않는다.
공급계약 체결을 공시했다. 9월 9일 SK증권이 미국 시장 진출 성공을 짚은 이후 미국향 수주 기대가 이어지는 흐름과 맞물린다. 계약 상대방·금액은 공시상 확인되지 않는다.
공급계약 체결을 공시했다. 계약 상대방·금액은 공시상 확인되지 않는다.
한 줄 정리
유가·금리·AI 속도조절론까지 겹친 삼중 악재가 코스피를 4거래일 연속 끌어내렸지만, 그 아래에서 증권가는 조선 3사에 일제히 신규 매수를 열고 삼성SDI의 4년 묵은 밸류에이션 격차를 걷어내며 오히려 그 어느 때보다 뜨거운 리레이팅 베팅을 걸었다. 이 베팅이 맞는지는 내일 새벽 FOMC 결과와 그 이후 유가·금리의 방향에 달려 있다.
- 9월 16일 FOMC가 실제로 금리를 인상하는지, 인상 시 코스피가 6,600선을 지켜내는지가 오늘 하락의 성격(일회성 충격인지 추세 전환인지)을 가를 지점이다.
- IBK투자증권의 조선 3사 신규 매수가 실제 3분기 실적과 추가 수주로 뒷받침되는지, 삼성SDI의 밸류에이션 리레이팅이 4분기 가동률 회복으로 이어지는지가 오늘 짚은 리레이팅 베팅의 다음 검증 지점이다.